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2会不会有资本外流压力？央行：人民币资产估值仍然偏低，中国有望成为全球资金的“洼地”申万宏源分析师秦泰预测，除非外部环境再度显著恶化，否则人民币汇率将在当前中枢水平附近窄幅波动。三大原因决定人民币汇率或不会连续贬值：连续贬值或导致货物出口外需递延、连续贬值可能对制造业投资形成抑制、连续贬值可能加速国内金融市场存量外资流出。

从数据中不难看出，在房地产市场调控力度不断加大的背景下，今年房地产规模仍然处于扩张趋势。为何会呈现如此态势？中国房地产协会名誉副会长童悦仲表示，尽管有限购、限贷、限价、限售等严厉调控政策，但这些调控手段都没有触及土地财政，地方政府仍高度依赖房地产的税费收入。

（二）九成公司盈利且多数聚焦于主业纵观过去三年，沪市涌现出越来越多经营质量优良的公司，这些公司持续专注主业、稳健经营、规范运作，已成为市场主流群体。据统计，沪市九成公司均实现盈利。并且，绝大多数公司专注主业，以体现主业经营质量的扣非后净利润为例，2016年-2018年连续三年扣非后净利润盈利的公司约1100家，占沪市公司总数近八成。这些优质公司2018年共实现营业收入30.41万亿元，同比增长12%，占沪市公司全部营业收入的九成；共实现净利润2.86万亿元，同比增长7%。这其中，还涌现出一批专注主业、经营规范、稳健增长的优质蓝筹企业，约740家公司实现营业收入和净利润的双增长，占比高达50%，实现30亿以上净利润的公司达110余家。这些优质公司中，既有国民经济支柱巨头中国石油、中国神华（港股01088）、五大商业银行等，也有制造、消费等各行业的翘楚，如海螺水泥（港股00914）、中国核电、恒瑞医药、伊利股份、海天味业等。

而在现金流方面，滨江半年报显示，经营活动产生的现金流量净额为-114.2亿元，在A股上市房企中排名倒数第一，同比下滑幅度为386.5%。戚金兴称，净现金流是负的主要是因为今年拿地中，现金支付比较多，拿地的权益占比也较高。答疑了难看的数据后，戚金兴也聊起了报表上好看的融资成本。

一家企业的7年时间并不算短。央行行长易纲曾在2018年的陆家嘴金融论坛上提到，我国中小企业的平均寿命为3年左右。微信席卷社交市场仅仅不到5年，小米7年营业收入达千亿元，而对于世茂房地产（00813.HK）、瑞安房地产（00272.HK简称“瑞房”）和SOHO中国(00410.HK)三家房企，更是意味不同。

在夏丹看来，成交量活跃也是房企承压的侧面体现，房企在融资压力之下采取了快周转、快回款策略，以更及时地兑现现金流。目前，房企对销售回款的依赖程度较大，在到位资金各项来源中，定金及预收款的增速12.5%和占比33%都是最高的。“下半年，商品房销售可能再次趋于分化，一二线城市预售证管控放松但不放量，供给边际改善；三四线城市受棚改货币化安置弱化影响，棚改因素对去库存的提振作用减弱。” 夏丹认为，总体来看，行业销售规模或维持低速增长，房价稳中略升。